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酷游ku游备用网址:2022年半导体投资机缘:核心关切IGBTSIC策画龙头

2022-02-24 20:07:57 | 来源:酷游ku游登录 作者:酷游ku游官网

  2021年是半导体的大年,缺芯和国产取代,为国内半导体公司打入手机、家电、汽车、光伏等供应链创造了宏壮的机缘。同时国内半导体公司也额表争气,产物线陆续打破,PMIC、SOC、MCU、IGBT、ADC、IPM等都有长足的进取,捉住了可贵的弯道超车时机,市集份额升高,贩卖发生。 #2022年十大热点行业投资预测,你pick哪个#

  2021年的上下半年有着分明的差别,2021H1正在芯片供应不够的刺激下,消费电子、家电、汽车和光伏等行业纷纷抢囤芯片,并且闪现太甚订货的局面,比方某企业原先只需求预备1-2个月的芯片库存,但畏缩抢不到芯片,愣是下了半年的订单。结果便是2021年上半年的芯片所出缺货和涨价,A股芯片公司的功绩都很好,从策画、代工、封测,到IDM、半导体配置、半导体原料,2021年的Q1和Q2功绩均发生式延长,股价遍及上涨。但这种普涨,让市集蔑视了产物的差别性,不是全豹芯片都能连续放量的,合节要看下游需求的连续性怎么?

  到了2021H2,半导体财产初阶瓦解,手机、家电、扫地呆板人的需求还是疲软,SoC芯片、Dram等数字芯片初阶展现乏力迹象,相干的A股公司季度功绩增速变得低延长、不延长或者降落,股价初阶回落。而下游需求额表强劲的IGBT、PMIC等功率半导体还是求过于供,相干公司的功绩陆续高延长,以是斯达半导、时间电气、扬杰科技、士兰微等公司股价正在2021年的10-11月闪现了第2波上涨。

  总体而言,2021年是半导体价钱普涨的年份,实在分不清什么是alpha,什么是beta?2022年将行家将真切看到地哪些公司实行了产物和时间界限的打破?哪些只是涨价带来的鸡犬去世?以是,本年半导体财产景心胸相信会走向瓦解,当市集看到景心胸下行的时期还是有公司展现高速延长,市集就会鉴别出真正的alpha,相应的公司股价也会有额表好的表示,合节是怎样鉴别这种公司,而非投资一个纯粹beta的公司。看待数字芯片or逻辑芯片,下游需求无论手机、札记本、电视等消费电子都额表低迷,台积电过去投资合键纠合正在进步造程,以是进步造程(存储、逻辑、Soc等)芯片正在2022年会闪现过剩的状况,或者从2021H2就仍旧能看到。

  我不断都说,股票是研商改日和蜕化的常识,预期老是走正在兑现之前。比方封测的长电,2020年头就涨到800亿,而站正在当时,只可看到2019年1亿利润,就算预测2020年,也但是10亿利润,评释800亿市值是反映2021年20亿利润,而线亿利润,长电市值仍旧奔500亿去了,同样的例子尚有兆易和HRW,不睁开。

  2021年半导体公司股价大涨有着极强的根本面支柱,功绩都是大幅发生,连续性的强弱又跟环比蜕化相合,但股价仍旧包括了2022年较高的预期。以是,本年半导体公司股价能否陆续发生,需求从两方面商量:1)功绩能否陆续超预期;2)产物线能否打破,产物线打破就意味着增长赛道,进献增量。

  功率半导体需求受到新能源车、光伏、风电的影响,而闪现超预期延长,估计22年产能供应开释额表有限,22Q1产能相对21Q4环比没有太大延长,整年产能开释都市额表有限,以是产能紧缺周期会比联思的更长。但是就算率半导体,需求也闪现瓦解,低压清静面Mos初阶削价,SGT和高压Mos陆续强势,碳化硅和IGBT就更无须说,均正在新能源车、光伏、储能、风电等“碳中和”界限有着大批的操纵。

  逻辑于此,预测改日,核心得看产物能否获得打破性进展?或者产物能否连续高延长?基于这两点,陆续看好功率半导体,奇特是SiC和IGBT偏向。

  SiC的焦点需求照样新能源汽车,2021年前11个月,中国新能源汽车的销量到达251万辆,整年估计350万辆,2022年希望超越500万辆。伴跟着新能源汽车分泌率的升高,充电的便捷性题目就成为越来越多厂商传扬的卖点。续航材干和充电时长是影响电动车普及水平的首要成分,利用碳化硅可以很好地办理电动车充电的忧虑。幼鹏汽车发表首个量产的800V高压SiC平台,充电峰值电流超越600A,采用高能量密度、高充电倍率电。



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